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2023 में जोखिम को फिर से परिभाषित किया गया

कई वित्तीय विशेषज्ञों ने इस बात पर टिप्पणी की है कि किस तरह अचानक भू-राजनीतिक उथल-पुथल ने पारंपरिक निवेश अवधारणाओं को चुनौती देते हुए पारंपरिक जोखिम आकलन को परेशान कर दिया है। प्रत्येक निवेश निर्णय से पहले और बाद में जोखिम का लगातार प्रभाव एक ऐसा कारक है जिसे कुछ निवेशक आसानी से नज़रअंदाज कर देंगे। मुद्रास्फीति का मुकाबला करने के लिए केंद्रीय बैंकों की जोरदार दरों में बढ़ोतरी के परिणामस्वरूप विभिन्न क्षेत्रों में अप्रत्याशित नतीजों का मतलब है कि पारंपरिक निवेशकों को भी बाजार जोखिमों से बचाया नहीं गया, जिससे उन्हें इस दौरान उच्च लागत वहन करने के लिए मजबूर होना पड़ा। कर्ज का भुगतान.

विरल भट्ट, संस्थापक, धन मंत्र कहा, “2023 में महत्वपूर्ण देखा गया बाज़ार की अस्थिरताभू-राजनीतिक मुद्दों, मुद्रास्फीति और ब्याज दरों में बढ़ोतरी के कारण बड़े उतार-चढ़ाव हो रहे हैं। इसने उन निवेश रणनीतियों की आवश्यकता पर प्रकाश डाला जो पिछले प्रदर्शन के आधार पर कठोर दृष्टिकोण के बजाय बदलती परिस्थितियों को समायोजित कर सकें।”

मोहित रल्हन, सीईओ, टीआईडब्ल्यू कैपिटल आगे कहा, “2023 वृहद मोर्चे पर सकारात्मक आश्चर्य का वर्ष साबित हुआ। अमेरिकी अर्थव्यवस्था, दशकों में सबसे आक्रामक मौद्रिक सख्त चक्र का सामना करते हुए, न केवल मंदी से बची रही बल्कि अपनी संभावित विकास दर से ऊपर बढ़ी। फेडरल रिजर्व ने लगभग एक नरम लैंडिंग की योजना बना ली है, जिसकी संभावना वर्ष की शुरुआत में कम लग रही थी। यूरोज़ोन और ब्रिटेन की अर्थव्यवस्थाओं का प्रदर्शन भी उम्मीद से बेहतर रहा। इसका आधार सामान्य कारक श्रम बाजार की ताकत रहा है। जबकि 2023 मुद्रास्फीति प्रक्षेपवक्र की निगरानी के बारे में था, 2024 इस बारे में होगा कि श्रम बाजार कैसे आकार लेते हैं।”

ऊर्जा संकट को जन्म देने वाले भू-राजनीतिक कारकों के कारण तेल की कीमतों में भारी वृद्धि हुई, जिसका बाजारों पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ा। यह प्रभाव उन विभिन्न क्षेत्रों तक फैल गया, जिन्हें पहले बाजार की भावनाओं से अछूता माना जाता था। भट्ट ने आगे कहा, “साइबर हमले और जैसे उभरते जोखिम जलवायु परिवर्तन2023 में और अधिक प्रमुख हो गया। इसने इसके महत्व पर जोर दिया पोर्टफोलियो में विविधता लाना अप्रत्याशित स्रोतों से संभावित नुकसान को कम करने के लिए पारंपरिक परिसंपत्तियों से परे।”

लार्ज-कैप से स्मॉल-कैप की ओर फोकस में बदलाव

कोविड महामारी के बाद, संभावित K-आकार की रिकवरी के बारे में चिंताएं पैदा हुईं, लेकिन विकास अब अधिक व्यापक हो गया है। विशेष रूप से, चीन की रिकवरी अपेक्षाकृत धीमी रही है। हालाँकि जब चीन ने 2022 के अंत में कोविड प्रतिबंध हटा दिए तो विकास में वृद्धि हुई, लेकिन यह जल्दी ही कम हो गई। इसके विपरीत, भारत ने विनिर्माण और सेवा दोनों में वृद्धि का अनुभव किया है।

वैभव जैन, सामग्री एवं शिक्षा प्रमुख, शेयर बाजार (फ़ोनपे वेल्थ) ने कहा, “2023 में, इक्विटी रुझानों ने रेलवे, रक्षा और पीएसयू बैंकों जैसे सार्वजनिक क्षेत्रों की ओर एक उल्लेखनीय बदलाव दिखाया। इसके साथ ही, यह समझदार स्टॉक चयनकर्ताओं के लिए एक असाधारण वर्ष का प्रतीक है। जबकि निफ्टी 50 ने सराहनीय 20 प्रतिशत रिटर्न हासिल किया है, मिड-कैप और स्मॉल-कैप ने क्रमशः 42 प्रतिशत और 46 प्रतिशत की बढ़त के साथ सुर्खियां बटोरीं। विशेष रूप से, इन खंडों के भीतर चुनिंदा स्टॉक चमकते हैं, जो निवेशकों के लिए सबक पर जोर देते हैं-सफलता सही स्टॉक को चुनने और धारण करने में निहित है।”

रल्हन ने कहा, “भारतीय बाजार में छोटे और मिडकैप शेयरों ने बड़े शेयरों से बड़े अंतर से बेहतर प्रदर्शन किया। सौम्य शुरुआती मूल्यांकन और ठोस आय वृद्धि के कारण क्षेत्र में तेजी आई। बेहतर प्रदर्शन ने म्यूचुअल फंड मार्ग के माध्यम से अधिक निवेशकों को आकर्षित किया। जबकि कुल म्यूचुअल फंड प्रवाह में बढ़ोतरी का रुझान बना हुआ है, निवेशकों ने भी लार्ज-कैप योजनाओं से स्मॉल-कैप योजनाओं की ओर रुख किया है।”

तर्क की अवहेलना की गई

पूर्व में प्रमुख तकनीकी क्षेत्र, जिसे अक्सर एक सुरक्षित ठिकाना माना जाता था, ने महत्वपूर्ण गिरावट का अनुभव किया जिसने तकनीकी प्रभुत्व की कहानी पर सवाल उठाया। निराशावादी पूर्वानुमानों के विपरीत, मुद्रास्फीति के बारे में चिंताओं के बावजूद उपभोक्ता खर्च अप्रत्याशित रूप से लचीला रहा। इसके अतिरिक्त, हालांकि कई लोगों को आवास बाजार में गिरावट की आशंका थी, कई क्षेत्रों में घर की कीमतें स्थिर रहीं, जो निरंतर मांग का संकेत है।

रल्हन ने बताया, “वैश्विक मांग के प्रति अधिक संवेदनशील शेयरों में निवेश करते समय सावधानी बरतनी चाहिए। उदाहरण के लिए, आईटी शेयर दबाव में रह सकते हैं। वैश्विक मैक्रो अनिश्चितता 2024 में विवेकाधीन आईटी खर्च पर असर डाल सकती है। विशेष रूप से मिड-कैप आईटी क्षेत्र में कंपनियों के मूल्यांकन में बाद के वर्षों में पहले ही सुधार हो चुका है। इसलिए, जब तक कि अगले साल ऑर्डर बुक ग्रोथ आश्चर्यजनक रूप से नहीं बढ़ जाती, बेहतर प्रदर्शन की संभावना कम है।”

बाज़ार के समय की भविष्यवाणी करने का प्रयास करने से बचें

अपेक्षाओं से अधिक या कम होने वाले क्षेत्रों की चर्चाओं और अप्रत्याशित घटनाओं के प्रति बाजार की प्रतिक्रिया के बावजूद, यह स्पष्ट है कि बाजार को समयबद्ध करने का प्रयास एक अप्रभावी रणनीति बनी हुई है। सीए कानन बहल, संस्थापक, फ़िंगरॉथ मीडिया टिप्पणियाँ, “अर्थशास्त्री बाज़ार के बारे में अपनी भविष्यवाणी में सही हो सकते हैं। हालाँकि, विश्लेषण हमेशा बाज़ार की गतिविधियों के संबंध में सही पूर्वानुमानों में तब्दील नहीं होता है। उन्होंने पिछले साल बड़े पैमाने पर विदेशी संस्थागत निवेशकों के बहिर्प्रवाह की भविष्यवाणी की थी और हमने उन्हें देखा। हालाँकि, बाजार पर शायद ही कोई प्रभाव पड़ा क्योंकि घरेलू संस्थागत निवेशकों के माध्यम से खुदरा प्रवाह में वृद्धि हुई, जिसे किसी ने भी आते नहीं देखा। इसलिए, बाज़ार को समयबद्ध करना एक निरर्थक अभ्यास है।”

परिसंपत्ति आवंटन पर ध्यान केंद्रित करते हुए इंतजार करने को तैयार रहें

शेयर बाज़ार में सफलता धैर्य पर निर्भर करती है। यह आमतौर पर व्यक्त किया जाता है कि बाजार धन को अधीर से रोगी तक स्थानांतरित करने के लिए एक तंत्र के रूप में कार्य करता है, और इसमें पर्याप्त सच्चाई है। उतार-चढ़ाव, समृद्धि और गिरावट के क्षण आएंगे। चुनौतीपूर्ण अवधि के दौरान धैर्य बनाए रखने और निवेशित रहने से, जब बाजार अंततः पलटाव करेगा तो आपको पुरस्कृत किया जाएगा।

विवेक बंका, सह-संस्थापक, गोलटेलर कहा, “2023 ने हमारे लिए एक बहुत ही महत्वपूर्ण सबक दोहराया है कि परिसंपत्ति वर्ग देर-सबेर अपने दीर्घकालिक साधनों की ओर लौट रहे हैं। हमने स्मॉल कैप, मिड-कैप, पीएसयू, रेलवे स्टॉक और कई अन्य शेयरों को वर्षों के खराब प्रदर्शन के बाद प्रतिशोध के साथ वापस उछालते हुए देखा है। अपने साथियों की छाया में रहना। यह एक बार फिर दर्शाता है कि लंबी अवधि में परिसंपत्ति वर्ग अपने दीर्घकालिक औसत पर वापस आ जाते हैं। यदि कोई ऐसे परिसंपत्ति वर्ग में फंस गया है जो खराब प्रदर्शन कर रहा है तो जब तक वह अपनी निर्धारित परिसंपत्ति आवंटन सीमा के भीतर है तब तक धैर्य रखना बुद्धिमानी है। हमने दिसंबर में वापसी का गवाह भी देखा बड़े कैप जो अब काफी निष्क्रिय हो गए हैं और जारी रखने और पलटाव देखने के लिए सबसे योग्य उम्मीदवार हो सकते हैं और इसलिए उनके साधनों में वापसी हो सकती है।”

“महत्वपूर्ण रूप से, 2023 इसके महत्व को रेखांकित करता है परिसंपत्ति आवंटन, दूसरे अनुमान लगाने वाले निकास की आवश्यकता को समाप्त करना। इसके अलावा, युद्ध जैसे वैश्विक प्रभावों के प्रति भारत की वित्तीय लचीलापन स्पष्ट हो जाती है, जिसमें विदेशी और घरेलू निवेशक अटूट विश्वास दिखाते हैं। इस वर्ष एफआईआई और डीआईआई दोनों में शुद्ध निवेश हुआ जो एक कैलेंडर वर्ष में सबसे अधिक प्राप्त निवेशों में से एक रहा। यह इस विश्वास की पुष्टि करता है कि वर्तमान दशक भारत का युग बना हुआ है,” जैन ने साझा किया।

बांका ने कहा, “निवेशकों को यह भी समझने की जरूरत है कि जो परिसंपत्ति वर्ग अपने दीर्घकालिक औसत से ऊपर की ओर विचलन करते हैं, यानी, जिन्होंने हाल के दिनों में बहुत मजबूत रिटर्न दिया है, वे कल के विजेता नहीं हो सकते हैं और इसलिए इससे दूर रहना महत्वपूर्ण है।” उत्साह और निवेश के आधार पर दीर्घकालिक रुझान और उनके परिसंपत्ति आवंटन उनके जोखिम प्रोफाइल के आधार पर होते हैं। अनुचित परिसंपत्ति आवंटन एक ऐसा कारक है जिससे व्यक्ति को बहुत सावधान रहना चाहिए निवेश नवीनतम सनक में संभावित रूप से बड़ी गिरावट या वर्षों या खराब प्रदर्शन हो सकता है।”

स्टॉक वैल्यूएशन पर ध्यान दें

बारीकियों के साथ स्टॉक मूल्यांकन महत्वपूर्ण महत्व रखता है। बढ़ा हुआ मूल्यांकन अक्सर प्रत्याशित मजबूत भविष्य की वृद्धि का संकेत देता है, जो संभावित रूप से उच्च दीर्घकालिक रिटर्न का संकेत देता है। इसके विपरीत, कम मूल्यांकन धीमी वृद्धि प्रक्षेपवक्र या गिरावट के जोखिम का भी संकेत देता है। मूल्यांकन की जटिलताओं को समझने से निवेशकों को विभिन्न शेयरों की तुलना करने और संभावित जोखिमों और पुरस्कारों का मूल्यांकन करने में मदद मिलती है। यह समझ किसी विशिष्ट स्टॉक को खरीदने, बेचने या रखने से संबंधित निर्णयों के लिए एक मार्गदर्शक के रूप में कार्य करती है।

हिरेन ठक्कर, चार्टर्ड अकाउंटेंट प्रोपराइटर, हिरेन एस ठक्कर एंड एसोसिएट्स स्पष्ट किया, “सुरक्षा की गुंजाइश होने पर हमेशा इक्विटी एक्सपोज़र जोड़ें। जब आप प्रतिस्पर्धी मूल्यांकन पर निवेश करते हैं तो आप शायद ही कभी गलत होते हैं। जनवरी-मार्च 2023 ऐसा ही समय था. जब आप उत्साहपूर्ण वातावरण में निवेश करते हैं तो आपकी भविष्य में वापसी की संभावना कम हो जाती है।”

क्रेडिट जरूरतों पर नजर रखें

वित्तीय उद्देश्यों तक पहुँचने के लिए ऋणों को प्रभावी साधन के रूप में उपयोग करने के लिए सतर्क और सुविचारित दृष्टिकोण की आवश्यकता होती है। जिम्मेदार उधार लेने और अनुकूल शर्तों को सुरक्षित करने के लिए अपनी क्रेडिट आवश्यकताओं को सावधानीपूर्वक प्रबंधित करना महत्वपूर्ण है।

2023 में, बैंकों और विविध वित्तीय संस्थानों दोनों से ऋण आवेदनों में उल्लेखनीय वृद्धि हुई। विभिन्न आवश्यकताओं और पुनर्भुगतान क्षमताओं के अनुरूप विभिन्न ऋण विकल्पों के साथ-साथ वित्तीय प्रबंधन में लचीलेपन के साथ, बढ़ती संख्या में व्यक्तियों ने फिनटेक संगठनों से ऋण सुविधाओं की मांग की।

आदिल शेट्टी, सह-संस्थापक और सीईओ, BankBazaar.com शेयर, “कर्ज महंगा हो गया। लेकिन हमने ऋण की औसत मांग से भी अधिक का अनुभव किया। खुदरा ऋण में 18 प्रतिशत की भारी वृद्धि हुई आरबीआई के अपस्फीति उपायों के बावजूद 45 ट्रिलियन। छोटे ऋण और क्रेडिट कार्ड शोस्टॉपर थे। ऐसी थी कर्ज की मांग 50,000 कि आरबीआई ने इस ऋण खंड को धीमा करने के लिए नीतिगत कार्रवाई के साथ वर्ष समाप्त किया।”

“छोटे ऋणों में प्रारंभिक तनाव के संकेत हो सकते हैं। इसका तात्पर्य यह है कि उपभोक्ता उपभोग, आकांक्षाओं और आपात स्थितियों के लिए उधार ले रहे हैं। वे केवल इसलिए उधार ले सकते हैं क्योंकि वे कर सकते हैं – कभी-कभी अपने क्रेडिट स्वास्थ्य पर उन छोटे ऋणों के प्रभाव को समझे बिना उधार लिया गया पैसा पूरा और समय पर चुकाया जाना चाहिए, और किसी की क्रेडिट रिपोर्ट की मासिक जांच करने से स्वस्थ वित्तीय आदतें विकसित करने में मदद मिल सकती है। दूसरी ओर, छोटे ऋणों का गैर-जिम्मेदाराना उपयोग आपके क्रेडिट स्वास्थ्य को बर्बाद कर सकता है और व्यापक नकारात्मक प्रभाव डाल सकता है। आपके वित्तीय जीवन पर असर। नए साल में, प्रत्येक उधारकर्ता को इस बारे में सोचना चाहिए, “शेट्टी ने कहा।

आगे बढ़ते हुए, 2023 में प्राप्त अंतर्दृष्टि निर्विवाद रूप से प्रभावित करेगी निवेश रणनीतियाँ आगामी वर्ष में. विविधीकरण, लचीलेपन और लचीलेपन पर जोर देना महत्वपूर्ण होने की संभावना है। इसके अलावा, विनम्रता की स्वस्थ खुराक बनाए रखना और बाजार की अंतर्निहित अप्रत्याशितता को पहचानना निवेशकों के लिए फायदेमंद साबित होगा। 2024 में प्रवेश करते हुए, निवेशक एक सशक्त भारत की कल्पना करते हैं, जहां प्रत्येक क्षेत्र और प्रत्येक हितधारक एक अधिक मजबूत और प्रगतिशील राष्ट्र के निर्माण में भूमिका निभाते हैं।

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प्रकाशित: 29 दिसंबर 2023, 01:50 अपराह्न IST

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