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साथ पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन, आप उस मूल इक्विटी और निश्चित आय अनुपात पर वापस लौट सकते हैं जिसे आपने वर्ष की शुरुआत में शुरू किया था। साल का अंत आपके निवेश पोर्टफोलियो की समीक्षा करने और यदि आवश्यक हो तो इसे पुनर्संतुलित करने का एक अच्छा समय है। आइए समझें कि पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन क्या है, आपको इसे क्यों करना चाहिए और इसे कैसे करना चाहिए।

पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन क्या है?

परिसंपत्ति आवंटन के अनुसार, आपके निवेश पोर्टफोलियो में विभिन्न परिसंपत्ति वर्ग जैसे घरेलू इक्विटी, अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी, निश्चित आय, सोना आदि शामिल हो सकते हैं। आप अपनी उम्र, जोखिम प्रोफ़ाइल और अन्य कारकों के आधार पर प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग के लिए पोर्टफोलियो प्रतिशत आवंटन तय कर सकते हैं। पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन समग्र निवेश पोर्टफोलियो की समीक्षा करने और प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग के प्रतिशत आवंटन को मूल अनुपात में वापस लाने की प्रक्रिया है।

पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन में परिसंपत्ति वर्गों के एक हिस्से को बेचना शामिल है जिसका प्रतिशत आवंटन अन्य परिसंपत्ति वर्गों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन के कारण बढ़ गया है। बिक्री से प्राप्त आय को फिर अन्य परिसंपत्ति वर्गों में निवेश किया जाता है, जिनका प्रतिशत आवंटन अन्य परिसंपत्ति वर्गों की तुलना में कम प्रदर्शन के कारण गिर गया है।

जब आप किसी विशेष परिसंपत्ति वर्ग की कुछ इकाइयाँ बेचते हैं, तो समग्र पोर्टफोलियो में इसका आवंटन मूल अनुपात पर वापस आ जाता है। इसी तरह, जब आप बिक्री आय को अन्य परिसंपत्ति वर्ग की इकाइयों में निवेश करते हैं, तो समग्र पोर्टफोलियो में इसका आवंटन मूल अनुपात में वापस बढ़ जाता है।

पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन कैसे काम करता है?

आइए एक उदाहरण की मदद से समझें कि पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन कैसे काम करता है। मान लीजिए आप रुपये का निवेश करते हैं। इक्विटी में 1 लाख और ऋण म्यूचुअल फंड 60:40 के अनुपात में. इस मामले में, रु. इक्विटी म्यूचुअल फंड में 60,000 रुपये का निवेश किया जाएगा। डेट म्यूचुअल फंड में 40,000 रुपये का निवेश किया जाएगा.

साल के अंत में, मान लीजिए कि इक्विटी म्यूचुअल फंड निवेश ने 15% का रिटर्न दिया है। इसकी कीमत 20 रुपये से बढ़ जाएगी. 60,000 से रु. 69,000. मान लीजिए कि डेट म्यूचुअल फंड निवेश ने 5% का रिटर्न दिया है। इसकी कीमत 20 रुपये से बढ़ जाएगी. 40,000 से रु. 42,000. कुल पोर्टफोलियो मूल्य रुपये से बढ़ गया है। 1,00,000 से रु. 1,11,000.

कुल मिलाकर पोर्टफोलियो ने 11% रिटर्न अर्जित किया है। मूल 60% इक्विटी से 40% ऋण आवंटन 62.16% इक्विटी और 37.84% ऋण में बदल गया है। साल के अंत में पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग करते समय आपको कुछ इक्विटी म्यूचुअल फंड यूनिट्स बेचनी होंगी ताकि इसका आवंटन 62.16% से घटकर मूल 60% हो जाए। आपको इक्विटी म्यूचुअल फंड बिक्री आय को डेट म्यूचुअल फंड में निवेश करना होगा ताकि इसका आवंटन 37.84% से बढ़कर मूल 40% हो जाए।

उपरोक्त उदाहरण में, आपको इक्विटी बेचनी पड़ी क्योंकि उनका प्रदर्शन बेहतर था। हालाँकि, ऐसे वर्ष भी होंगे जब व्यापक इक्विटी बाज़ार बिकेंगे और ख़राब प्रदर्शन करेंगे। उदाहरण के लिए, सबप्राइम संकट, यूरोज़ोन ऋण संकट, विमुद्रीकरण, सीओवीआईडी ​​​​-19 आदि के दौरान इक्विटी बाजारों ने खराब प्रदर्शन किया। ऐसे समय के दौरान, पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन के समय, आपको ऋण म्यूचुअल फंड इकाइयों को बेचना होगा और बिक्री आय का निवेश करना होगा इक्विटी म्यूचुअल फंड में.

आपको पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन क्यों करना चाहिए?

आपको अपने जोखिम प्रोफ़ाइल के अनुसार अपने परिसंपत्ति आवंटन अनुपात को बनाए रखने के लिए हर साल पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन करना चाहिए। पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन एक जोखिम प्रबंधन रणनीति है। यह आपको किसी भी परिसंपत्ति वर्ग के संपर्क में आने से बचाता है।

आपको पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन कब करना चाहिए?

उपरोक्त अनुभाग में, हमने देखा कि कैसे हर साल के अंत में पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन आपको परिसंपत्ति आवंटन अनुपात को बनाए रखने में मदद करता है। इसके अलावा, कुछ अन्य परिदृश्य जिनमें पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन की आवश्यकता हो सकती है उनमें निम्नलिखित शामिल हैं:

बढ़ती उम्र के कारण संपत्ति आवंटन में बदलाव: जैसे-जैसे उम्र बढ़ती है, हर गुजरते साल के साथ बहुत से लोग अपना इक्विटी एक्सपोज़र कम करना और बढ़ाना पसंद करते हैं निश्चित आय खुलासा। इसलिए, जैसे ही आपका परिसंपत्ति आवंटन अनुपात बदलता है, आपको पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन करने की आवश्यकता होगी।

वित्तीय लक्ष्य निकट: जैसे-जैसे आप अपने वित्तीय लक्ष्य के करीब पहुंचेंगे, आपको अपना इक्विटी हिस्सा बेचना होगा और पूरी तरह से निश्चित आय की ओर बढ़ना होगा।

जोखिम प्रोफाइल में बदलाव: विवाह, प्रसव, गृह ऋण लेना आदि जैसी घटनाएँ अतिरिक्त ज़िम्मेदारी ला सकती हैं। इससे जोखिम उठाने की क्षमता कम हो सकती है, जिससे परिसंपत्ति आवंटन अनुपात में बदलाव हो सकता है। इस प्रकार, आपको पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन करने की आवश्यकता होगी।

पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन के कारण कर निहितार्थ

पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन के लिए एक परिसंपत्ति वर्ग की इकाइयों को बेचने और दूसरे परिसंपत्ति वर्ग की इकाइयों को खरीदने की आवश्यकता होती है। जब आप किसी परिसंपत्ति वर्ग की इकाइयाँ बेचते हैं, तो कर निहितार्थ होंगे। आपके पूंजीगत लाभ और होल्डिंग अवधि के आधार पर, आपको लघु या दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर का भुगतान करना होगा।

आप म्यूचुअल फंड में निवेश कर सकते हैं जो आपको एक ही योजना में कई परिसंपत्ति वर्गों में एक्सपोज़र देता है और आपके लिए कर प्रभाव के बिना पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करता है। इन फंडों में विभिन्न हाइब्रिड फंड, डायनेमिक एसेट एलोकेशन फंड, मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड आदि शामिल हैं।

कुछ वित्तीय उत्पादों की एक निर्दिष्ट लॉक-इन अवधि होती है। उदाहरण के लिए, इक्विटी लिंक्ड सेविंग स्कीम (ईएलएसएस) में 3 साल की लॉक-इन अवधि है। इसलिए, ऐसे वित्तीय उत्पादों के लिए, आप लॉक-इन अवधि समाप्त होने के बाद ही पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन कर सकते हैं।

पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन: परिसंपत्ति आवंटन बनाए रखें और जोखिमों का बेहतर प्रबंधन करें

ऐसे वर्ष होंगे जब आपके निवेश पोर्टफोलियो में एक विशिष्ट परिसंपत्ति वर्ग दूसरों से बेहतर प्रदर्शन करेगा। यह आपके समग्र निवेश पोर्टफोलियो को उस परिसंपत्ति वर्ग के पक्ष में झुका देगा और उस परिसंपत्ति वर्ग से संबंधित जोखिमों को उजागर करेगा। हालाँकि, पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन आपको मूल परिसंपत्ति आवंटन पर वापस लौटने और जोखिमों को बेहतर ढंग से प्रबंधित करने में मदद करता है। इसलिए, वर्ष के अंत के दौरान, अपने संपूर्ण पोर्टफोलियो की समीक्षा करें और इसे पुनर्संतुलित करें!

गोपाल गिडवानी 15+ वर्षों के अनुभव के साथ एक स्वतंत्र व्यक्तिगत वित्त सामग्री लेखक हैं। उस तक पहुंचा जा सकता है लिंक्डइन.

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प्रकाशित: 26 दिसंबर 2023, 11:02 पूर्वाह्न IST

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