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‘अपने सभी अंडे एक टोकरी में न रखें’, एक बार एक बुद्धिमान व्यक्ति ने कहा था. वित्तीय बाजारों के गतिशील परिदृश्य में, दीर्घकालिक लक्ष्य हासिल करने के लिए एक मजबूत निवेश पोर्टफोलियो बनाना महत्वपूर्ण है वित्तीय लक्ष्यों. एक रणनीति जो प्रमुखता प्राप्त कर रही है वह है इसे अपनाना मल्टी संपत्ति पोर्टफोलियो। इस दृष्टिकोण में विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में निवेश में विविधता लाना शामिल है, जो कई प्रकार के लाभ प्रदान करता है जो अस्थिरता को कम करने, जोखिम-समायोजित रिटर्न को बढ़ाने, अशांत समय के दौरान नकारात्मक पक्ष से सुरक्षा और विभिन्न बाजार अवसरों तक पहुंच में योगदान देता है।

विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में निवेश के विविध अवसर मौजूद हैं। पारंपरिक इक्विटी और बॉन्ड से परे, निवेशक वैकल्पिक निवेश तलाश सकते हैं रियल एस्टेट, वस्तुएं, और संरचित उत्पाद। एक मल्टी-एसेट पोर्टफोलियो इन विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों तक पहुंच की सुविधा प्रदान करता है, जिससे फंड ऑफ फंड्स जैसे निवेशकों को उभरते रुझानों को भुनाने या उन अवसरों को भुनाने में मदद मिलती है जो एकल-परिसंपत्ति रणनीति में आसानी से उपलब्ध नहीं हो सकते हैं।

हम ऊपर उल्लिखित प्रत्येक लाभ को विस्तार से कवर करेंगे। लेकिन पहले, आइए उस स्रोत पर एक नजर डालें जहां से इस लेख की प्रेरणा उत्पन्न हुई। नीचे दी गई तालिका को ध्यान से देखें।

एक बहु-परिसंपत्ति पोर्टफोलियो जिसमें एक इक्विटी घटक, एक कमोडिटी घटक और एक ऋण घटक शामिल होता है।

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एक बहु-परिसंपत्ति पोर्टफोलियो जिसमें एक इक्विटी घटक, एक कमोडिटी घटक और एक ऋण घटक शामिल होता है।

यह डेटा पिछले 2 वर्षों (31 दिसंबर 21 से 31 जनवरी 24) का है। हम इन व्यक्तिगत परिसंपत्ति वर्गों में से प्रत्येक के मुकाबले समान भार में इक्विटी घटक (निफ्टी 100 ईटीएफ), कमोडिटी घटक (गोल्ड ईटीएफ), और ऋण घटक (भारत बॉन्ड ईटीएफ) से युक्त एक बहु-परिसंपत्ति पोर्टफोलियो की तुलना करते हैं।

कम अस्थिरता

मल्टी-एसेट पोर्टफोलियो के प्राथमिक लाभों में से एक समग्र पोर्टफोलियो अस्थिरता को कम करने की क्षमता है। भर में निवेश आवंटित करके परिसंपत्ति वर्ग यह एक साथ नहीं चल सकता है, एक बाजार खंड में मंदी के प्रभाव को दूसरे में सकारात्मक प्रदर्शन से ऑफसेट किया जा सकता है। और यह काफी सहज है. इक्विटी बाज़ार उन्हीं कारणों से आगे नहीं बढ़ेंगे जिन कारणों से कमोडिटी बाज़ार आगे बढ़ेंगे, है ना? निवेशकों के लिए, यह विविधीकरण एक स्थिर शक्ति के रूप में कार्य कर सकता है, खासकर आर्थिक अनिश्चितता या बाजार में उतार-चढ़ाव के समय में। उपरोक्त तालिका में ‘एसटीडी’ कॉलम देखें। अनभिज्ञ लोगों के लिए, मानक विचलन अस्थिरता का एक माप है।

उन्नत जोखिम-समायोजित रिटर्न

विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में विविधीकरण निवेशकों को बढ़े हुए जोखिम-समायोजित रिटर्न को लक्षित करने में सक्षम बनाता है। विभिन्न परिसंपत्ति वर्ग अलग-अलग जोखिम-रिटर्न प्रोफाइल प्रदर्शित करते हैं। इक्विटी, ऋण, कमोडिटी और अन्य परिसंपत्तियों के बीच रणनीतिक रूप से धन आवंटित करके, निवेशक अपने पोर्टफोलियो के प्रदर्शन को उस जोखिम के स्तर के सापेक्ष अनुकूलित कर सकते हैं जिसे वे सहन करने को तैयार हैं। यह दृष्टिकोण हमारे बाजारों में विशेष रूप से प्रासंगिक है, जहां विभिन्न क्षेत्र विविध आर्थिक चक्रों का अनुभव करते हैं।

उपरोक्त तालिका में ‘शार्प’ कॉलम देखें। शार्प एक सांख्यिकीय अनुपात है जो किसी पोर्टफोलियो के जोखिम-समायोजित रिटर्न को मापता है। मल्टी-एसेट पोर्टफोलियो में सबसे अच्छा शार्प है, जिसका अर्थ है कि यह कम मात्रा में जोखिम उठाकर व्यक्तिगत परिसंपत्ति वर्गों की तुलना में बेहतर रिटर्न उत्पन्न करता है।

सहज धन सृजन

भारत के वित्तीय बाज़ार वैश्विक और घरेलू सामाजिक-आर्थिक चुनौतियों से निकटता से जुड़े हुए हैं। आपकी याददाश्त को ताज़ा करने के लिए, रूस-यूक्रेन के झटके भारतीय बाजारों में महसूस किए गए थे। आर्थिक मंदी या बाज़ार में अशांति की अवधि के दौरान, एक बहु-परिसंपत्ति पोर्टफोलियो नकारात्मक पक्ष से सुरक्षा प्रदान कर सकता है। सोना और बांड जैसी संपत्तियां, जिनका इक्विटी के साथ कम संबंध हो सकता है और नकारात्मक खबरों के प्रति अधिक सहनशीलता हो सकती है, एक बचाव के रूप में कार्य कर सकती हैं, जिससे इक्विटी बाजार में गिरावट के प्रभाव को कम करने में मदद मिल सकती है। यह सुरक्षात्मक तत्व निवेशकों के लिए मूल्यवान हो जाता है क्योंकि यह उनकी पूंजी को बर्बाद होने से बचाता है।

यदि आप इसे विहंगम दृष्टि से देखें, तो आप देखेंगे कि हमारे बहु-परिसंपत्ति पोर्टफोलियो की प्रगति दूसरों की तुलना में बहुत आसान रही है। वे तेजी के चरण के दौरान बहुत अधिक नहीं बढ़ेंगे और न ही मंदी के चरण के दौरान बहुत अधिक गिरेंगे, जिससे स्थिरता मिलेगी। अशांत बाजार के समय में बेहतर शॉक एब्जॉर्प्शन के कारण यह संभव है।

विहंगम दृश्य

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विहंगम दृश्य

भारतीय वित्तीय परिदृश्य में, बहु-परिसंपत्ति पोर्टफोलियो के महत्व को कम करके आंका नहीं जा सकता है। यह दृष्टिकोण केवल इक्विटी या ऋण में निवेश के पारंपरिक प्रतिमान से परे है। चूंकि भारत एक गतिशील वैश्विक अर्थव्यवस्था की जटिलताओं से निपटना जारी रखता है, निवेशक बहु-परिसंपत्ति पोर्टफोलियो में निहित लचीलेपन और अनुकूलनशीलता का लाभ उठा सकते हैं।

इक्विटी, बॉन्ड, रियल एस्टेट और वैकल्पिक निवेश में रणनीतिक आवंटन निवेशकों को ऐसे पोर्टफोलियो बनाने का अधिकार देता है जो न केवल विविध हैं बल्कि मौसम-बदलती बाजार स्थितियों के लिए भी अच्छी तरह से तैयार हैं। बहु-परिसंपत्ति दृष्टिकोण को अपनाना केवल एक विवेकपूर्ण निवेश रणनीति नहीं है; यह भारतीय बाज़ारों के उभरते परिदृश्य को समझने के लिए एक गतिशील उपकरण है। अंत में, कोई हमेशा एक को प्राथमिकता देता है सभी मौसमों के लिए पोर्टफोलियो!

नवीन केआर, स्मॉलकेस मैनेजर और वरिष्ठ निदेशक विंडमिल कैपिटल

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प्रकाशित: 28 फरवरी 2024, 02:08 अपराह्न IST

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