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निवेश पर सबसे बुनियादी और सुरक्षित रिटर्न लिक्विड फंड से प्राप्त रिटर्न है, या निश्चित आय फंड से प्राप्त रिटर्न है जो अच्छी क्रेडिट गुणवत्ता वाले हैं। जबकि इक्विटी जैसे परिसंपत्ति वर्ग बेहतर रिटर्न प्रदान करते हैं, ऐसे तरीके हैं जिनसे रूढ़िवादी निवेशक बहुत अधिक वृद्धिशील जोखिम उठाए बिना अपने मूल रिटर्न को बढ़ा सकते हैं।

मौजूदा कॉरपोरेट क्रेडिट माहौल पहले की तुलना में अपेक्षाकृत बेहतर है। अब रेटिंग एजेंसियों द्वारा डाउनग्रेड की तुलना में अधिक क्रेडिट रेटिंग अपग्रेड किए जा रहे हैं। कॉरपोरेट बैलेंस शीट का भी कम लाभ उठाया जाता है; अधिकांश कंपनियों ने कोविड महामारी के दौरान डिलीवरेजिंग का अच्छा काम किया। ऐसे बांड और डिबेंचर हैं जिन्हें एएए, मान लीजिए एए या ए से कम रेटिंग दी गई है, लेकिन वे कुछ हद तक अच्छी गुणवत्ता वाले हैं। इनमें निवेश करने का एक तरीका म्यूचुअल फंड के क्रेडिट रिस्क फंड हैं। हालाँकि, क्रेडिट जोखिम फंडों के लिए लिया जाने वाला खर्च आमतौर पर अधिक होता है, जो एए या उससे कम रेटिंग वाले कागजात से मिलने वाले उच्च रिटर्न को छीन लेता है।

यदि आपके निवेश टिकट का आकार है 50 लाख या उससे अधिक, आप एक सिद्ध ट्रैक रिकॉर्ड के साथ परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों के पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवाओं (पीएमएस) द्वारा दी जाने वाली निश्चित आय रणनीतियों का विकल्प चुन सकते हैं। सुनिश्चित करें कि आवर्ती व्यय उचित हों। यदि आपके निवेश टिकट का आकार कम है, तो आप सीधे प्राथमिक या द्वितीयक बाजार से बांड खरीद सकते हैं। आप बांड डीलिंग हाउस के ग्राहक के रूप में द्वितीयक बाजार बांड सौदों में शामिल हो सकते हैं या ऑनलाइन बांड प्रदाता प्लेटफॉर्म (ओबीपीपी) के माध्यम से खरीद सकते हैं। हालाँकि, जारी करने वाली इकाई विश्वसनीय होनी चाहिए जहां बांड को एएए से कम रेटिंग दी गई हो, क्योंकि आप क्रेडिट जोखिम ले रहे हैं।

इक्विटी, निश्चित आय और अन्य परिसंपत्ति श्रेणियों में उचित आवंटन की सलाह दी जाती है। यदि आप एक रूढ़िवादी निवेशक हैं, तो आपके निवेश समय सीमा के आधार पर, आपके पास सीमित इक्विटी एक्सपोज़र हो सकता है, मान लीजिए 25% तक। म्यूचुअल फंड के रूढ़िवादी हाइब्रिड फंड हैं जिनके पोर्टफोलियो का 10-25% इक्विटी में निवेश किया जाता है। इससे इक्विटी एक्सपोज़र पर अनुशासन सुनिश्चित होगा, क्योंकि यह निर्धारित सीमा के भीतर होगा और फंड मैनेजर द्वारा प्रबंधित किया जाएगा। हालाँकि, डेट फंड के रूप में वर्गीकृत होने के कारण, होल्डिंग अवधि की परवाह किए बिना, इन पर आपकी सीमांत स्लैब दर पर अल्पकालिक पूंजीगत लाभ के रूप में कर लगाया जाता है। यदि आप शुद्ध प्ले इक्विटी फंड में 20-25% निवेश करते हैं, तो एक वर्ष और उससे अधिक की होल्डिंग अवधि के लिए 10% कर लगाया जाएगा, इससे अधिक लाभ के लिए। प्रति वित्तीय वर्ष 1 लाख। आप यह भी तय कर सकते हैं कि आपको किस श्रेणी के स्टॉक पसंद हैं, जैसे लार्ज-कैप, स्मॉल-कैप, आदि।

भू-राजनीतिक तनाव के समय में, और आम तौर पर एक पोर्टफोलियो विविधीकरण के रूप में, सोना काम आता है। हालाँकि सोने में निवेश के कई तरीके हैं, सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (एसजीबी) कुछ फायदे प्रदान करते हैं। सोने की कीमत में बढ़ोतरी के अलावा प्रति वर्ष 2.5% का ब्याज है, बशर्ते आप इसे परिपक्वता तक अपने पास रखें, एसजीबी कर से भी मुक्त हैं। एसजीबी की तरलता एक ऐसी चीज है जिसका आपको ध्यान रखना होगा। सोने का आवंटन, मान लीजिए, आपके पोर्टफोलियो का 10-15% होना चाहिए, न कि एक बड़ा हिस्सा, क्योंकि यह एक पोर्टफोलियो विविधीकरण है और मुख्य निवेश संपत्ति नहीं है। इसलिए, एसजीबी में तरलता की कमी, जो पोर्टफोलियो का एक छोटा सा हिस्सा है, कोई मुद्दा नहीं होना चाहिए; इसे परिपक्वता तक बनाए रखने की सलाह दी जाती है।

आर्बिट्राज फंड को इक्विटी फंड के रूप में परिभाषित किया गया है। हालाँकि, इक्विटी पर कोई दिशात्मक कॉल नहीं है, यानी आर्बिट्राज फंड से मिलने वाला रिटर्न इक्विटी स्टॉक की कीमतों में बढ़ोतरी पर निर्भर नहीं करता है। इक्विटी बाजार के नकदी या हाजिर खंड और स्टॉक वायदा बाजार के बीच प्रसार को इन फंडों के माध्यम से पकड़ लिया जाता है। नकदी बाजार में खरीदारी की स्थिति और शेयर वायदा बाजार में अनुबंध की स्थिति के बीच का अंतर, एक समय में एक महीने में लॉक किया जाता है। इस दृष्टिकोण से, यह निश्चित आय फंडों के बराबर है। फंड का 35% तक हिस्सा मनी मार्केट या डेट इंस्ट्रूमेंट्स में रखा जाना चाहिए। निवेशकों के दृष्टिकोण से आर्बिट्राज फंड का लाभ कराधान है। फंड के ग्रोथ विकल्प में, एक वर्ष से अधिक की होल्डिंग अवधि के लिए, कर की दर 10% है। डेट फंडों के साथ नेट-ऑफ-टैक्स रिटर्न में अंतर और भी अधिक स्पष्ट हो गया है, क्योंकि 1 अप्रैल से इंडेक्सेशन लाभ को डेट फंडों से हटा दिया गया है। आप अपने टैक्स ब्रैकेट के आधार पर, निश्चित आय के बराबर फंड श्रेणी से उच्च कर-नेट-रिटर्न अर्जित कर सकते हैं।

आपका पोर्टफोलियो निर्माण आपके निवेश उद्देश्यों और जोखिम उठाने की क्षमता पर निर्भर करता है। यह उन रूढ़िवादी निवेशकों के लिए है जो सादे वेनिला निश्चित आय से एक पायदान ऊपर की तलाश कर रहे हैं।

जॉयदीप सेन एक कॉर्पोरेट ट्रेनर (वित्तीय बाजार) और एक लेखक हैं।

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अद्यतन: 28 नवंबर 2023, 10:33 अपराह्न IST

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