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सही फंड या उत्पाद में निवेश करना अकेले धन सृजन का आश्वासन नहीं देता है। स्मार्ट निवेशक प्रक्रिया और अनुशासन पर भरोसा करते हैं। इस प्रक्रिया की समीक्षा की जाती है और कई वर्षों तक दोहराया जाता है। जो विकल्प हम प्रतिदिन चुनते हैं, वे आज भले ही मायने न रखें, लेकिन दीर्घावधि में वे ऐसा करते हैं।

यदि हम अलग-अलग निवेशकों को उनका सर्वश्रेष्ठ पोर्टफोलियो बनाने के लिए एक खाली स्लेट दें, तो वे बहुत अलग होंगे। ये निर्णय सभी की विषय-वस्तु विशेषज्ञता और पिछले अनुभवों के आधार पर पक्षपातपूर्ण होंगे। यहां तक ​​कि महान निवेशकों के पास भी काफी अलग-अलग पोर्टफोलियो होते हैं, फिर भी वे स्वतंत्र रूप से बाजार को मात देने में कामयाब होते हैं। बहुत से निवेशकों के साथ एक और दोष यह है कि भले ही उन्होंने गलत निवेश किया हो, वे पदों पर बने रहते हैं और उम्मीद करते हैं कि अंततः वे सही साबित होंगे। इसी तरह, वे अपने स्वभाव के आधार पर या तो ‘बहुत जल्दी’ या ‘बहुत देर से’ जीतने वाली स्थिति बेचते हैं, न कि किसी तार्किक, अच्छी तरह से परिभाषित प्रक्रिया पर।

आदर्श रूप से, निवेशकों को ‘दीर्घकालिक निवेश से धन पैदा होगा’ की विचार प्रक्रिया को ‘तथ्य बदलने तक दीर्घकालिक निवेश से धन पैदा होगा’ से बदलना चाहिए। यदि संदेह है, तो उन फंडों की संख्या का विश्लेषण करें जो पिछले 10, 15 या 20 वर्षों में न्यूनतम बेंचमार्क स्तर का रिटर्न उत्पन्न करने में कामयाब रहे, और आप आश्चर्यचकित/स्तब्ध रह जाएंगे। जो कुछ भी विकसित हो रहा है जैसे कि बाजार, प्रौद्योगिकी, करियर इत्यादि, उसे इस मानसिकता के साथ देखा जाना चाहिए कि सभी महान विचार समाप्त हो सकते हैं, और जब वे ऐसा करते हैं, तो बेहतर होगा कि आप उन्हें सुधारने का प्रयास करने के बजाय उनसे दूर चले जाएं।

यहां कुछ प्रमुख कारण बताए गए हैं कि पोर्टफोलियो की नियमित समीक्षा क्यों महत्वपूर्ण है:

गतिशील पुनर्संतुलन: चूँकि वित्तीय बाज़ार अंतर्निहित अस्थिरता प्रदर्शित करते हैं, विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के बीच प्रदर्शन अंतर के लिए सतर्क प्रतिक्रिया की आवश्यकता होती है। समय-समय पर समीक्षा निवेशकों को विशिष्ट परिसंपत्तियों के बेहतर प्रदर्शन के परिणामस्वरूप होने वाले अति-एकाग्रता जोखिमों की पहचान करने के लिए सशक्त बनाती है। रणनीतिक विनिवेश और पुनर्निवेश के माध्यम से, निवेशक इच्छित परिसंपत्ति आवंटन के लिए अपने पोर्टफोलियो को पुन: व्यवस्थित करते हैं। यह सामरिक पुनर्संरेखण न केवल अनुचित जोखिम से बचाव करता है बल्कि बाजार के उतार-चढ़ाव के सामने लचीलेपन को भी बढ़ावा देता है। 2007 में रियल एस्टेट या 2018 में एनबीएफसी या 2022 में आईटी में ओवरएक्सपोजर ने बाद के वर्षों में निवेशकों को बहुत पीड़ा पहुंचाई होगी।

आर्थिक उत्प्रेरकों का अनुकूलन: आर्थिक परिदृश्य लगातार विकसित हो रहा है, और ब्याज दरें, मुद्रास्फीति और भू-राजनीतिक घटनाएं जैसे विभिन्न कारक विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकते हैं। आर्थिक संकेतकों और भू-राजनीतिक घटनाक्रमों के प्रति सचेत रहकर, निवेशक खुद को रणनीतिक रूप से स्थापित करते हैं, अप्रत्याशित व्यवधानों के खिलाफ पोर्टफोलियो को मजबूत करते हैं और बाजार की बदलती गतिशीलता से उत्पन्न होने वाले अवसरों का उपयोग करते हैं। तेल की कीमतें, ब्याज दरें, वैश्विक व्यापार मंदी जैसे विभिन्न मैक्रो परिदृश्यों में अलग-अलग क्षेत्र अलग-अलग प्रदर्शन करते हैं और इसलिए पोर्टफोलियो को इन वास्तविकताओं के अनुरूप होना चाहिए।

बदलते उद्देश्यों के साथ रणनीतिक पुनर्गठन: नियमित पोर्टफोलियो समीक्षा निवेशकों को बदलते उद्देश्यों के साथ अपने निवेश प्रक्षेप पथ को पुन: व्यवस्थित करने के लिए एक संरचित ढांचा प्रदान करती है। चाहे करियर में बदलाव, पारिवारिक विचार, या बदली हुई जोखिम भूख से प्रेरित हों, ये आकलन निवेश के विवेकपूर्ण पुनर्गठन की सुविधा प्रदान करते हैं। 5-10 वर्षों तक फैला एक दूरंदेशी परिप्रेक्ष्य, प्रत्याशित समायोजन की सुविधा प्रदान करता है। उदाहरण के तौर पर, बांड, सोना और इक्विटी का अपना चक्र होता है। इस दृष्टिकोण को अपनाने से, और सही परिसंपत्ति आवंटन होने से, एक निवेशक को मंदी के दौरान परिसंपत्ति वर्ग के रूप में परिसमापन नहीं करना पड़ता है और वह विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के पूरे जीवन चक्र की सवारी कर सकता है।

प्रदर्शन निगरानी बनाम बेंचमार्क: निवेशकों को पूरे पोर्टफोलियो के प्रदर्शन मेट्रिक्स की निरंतर निगरानी पर बहुत समय बिताने की ज़रूरत है। यह डेटा-संचालित दृष्टिकोण निवेशकों को रुझानों को समझने, खराब प्रदर्शन करने वाली संपत्तियों की पहचान करने और पोर्टफोलियो अनुकूलन के लिए उन्हें दूसरों के साथ बदलने का अधिकार देता है। यह समय-समय पर और स्पष्ट रूप से परिभाषित प्रक्रिया के साथ किया जाना चाहिए। चाहे इसे स्वतंत्र रूप से कर रहे हों या वित्तीय सलाहकार के मार्गदर्शन में, सूचित निर्णय लेने की प्रतिबद्धता निवेशकों को लगातार अल्फा उत्पन्न करने में सक्षम रणनीतियों और वाहनों पर पूंजी लगाने की स्थिति में रखती है।

धन सृजन के लिए निवेश बहुत रोमांचक नहीं है और यह एक उबाऊ और थकाऊ प्रक्रिया हो सकती है। हालाँकि, यदि प्रक्रिया का पालन करने में अनुशासन बनाए रखा जाए, तो लंबी अवधि में काफी बेहतर परिणाम मिल सकते हैं।

विनीत सचदेवा उद्यमी भागीदार-मात्रात्मक इक्विटी निवेश, अल्फा अल्टरनेटिव्स हैं

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प्रकाशित: 19 दिसंबर 2023, 07:48 अपराह्न IST

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