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टाटा एसेट मैनेजमेंट के फंड मैनेजर – कमोडिटीज, तपन पटेल कहते हैं, बढ़ती मांग से लाभ उठाने और बाजार अनिश्चितता जोखिम को कम करने के लिए एक निवेशक को सोने और चांदी में न्यूनतम 8-10 प्रतिशत आवंटन की तलाश करनी चाहिए।

के साथ एक साक्षात्कार मेंलाइवमिंटपटेल ने कहा कि सोने का अन्य परिसंपत्ति वर्गों के साथ बहुत कम संबंध है, इसलिए इसमें से कुछ को अपने पोर्टफोलियो में आवंटित करने की सलाह दी जाती है।

संपादित अंश:

प्र. भू-राजनीतिक अराजकता और मुद्रास्फीति के जारी प्रभाव के बीच, आप निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में क्या बदलाव करने की सलाह देते हैं?

मौजूदा बाजार माहौल काफी चुनौतीपूर्ण है क्योंकि निवेशक सुरक्षित परिसंपत्तियों के साथ अपने पोर्टफोलियो को हेज या विविधतापूर्ण बनाना चाहते हैं। निवेशक ऐसे परिसंपत्ति वर्ग का विकल्प चुन सकते हैं जो उनके पोर्टफोलियो को बाजार की अनिश्चितता से बचा सके। सोना एक सिद्ध परिसंपत्ति वर्ग है जिसने संकटग्रस्त अर्थव्यवस्था और अनिश्चित बाजार स्थितियों के समय में अपने मूल्य की रक्षा की है। सोने का अन्य परिसंपत्ति वर्गों के साथ बहुत कम संबंध है, इसलिए भू-राजनीतिक अराजकता और मुद्रास्फीति परिदृश्यों के बीच पोर्टफोलियो के कुछ हिस्से को आवंटित करने की सलाह दी जाती है।

प्र. इक्विटी, ऋण, सोना और चांदी में निवेश के बीच निर्णय लेते समय आप निवेशकों को किस आवंटन रणनीति की सलाह देते हैं?

निवेश आवंटन पूरी तरह से निवेशक पर निर्भर करता है वित्तीय लक्ष्यों, उम्र, जोखिम लेने की क्षमता, और अन्य कारकों के बीच वापसी की उम्मीदें। निवेशकों को आर्थिक चक्र और बाजार के माहौल के अनुसार परिसंपत्ति आवंटन करना चाहिए। निवेशकों को आर्थिक तेजी और विकास की अवधि के दौरान इक्विटी को अधिक महत्व देना चाहिए, जबकि आर्थिक मंदी के दौरान बुलियन और ऋण में आवंटन में वृद्धि के साथ संतुलित दृष्टिकोण की सलाह दी जाती है।

प्र. क्या निवेशकों के बीच सोने और चांदी ईटीएफ में रुचि बढ़ रही है? यदि हाँ, तो कौन से कारक इस प्रवृत्ति को चला रहे हैं?

हां, निवेशक अब भंडारण लागत और अन्य जोखिमों से बचने के लिए सोने और चांदी की गैर-भौतिक होल्डिंग का विकल्प चुन रहे हैं। बाजार में लगातार वृद्धि और प्रवाह देखा गया है सोना और चांदी ईटीएफ बाजार में अस्थिरता और भू-राजनीतिक अनिश्चितता में वृद्धि के साथ। एक ही प्लेटफॉर्म पर गतिशील परिसंपत्ति आवंटन में आसानी के साथ मौजूदा पोर्टफोलियो में डीमैट फॉर्म या म्यूचुअल फंड खाते में संपत्ति रखने के लिए निवेशकों की ईटीएफ में रुचि बढ़ी है। युवा और नए निवेशकों ने इसे निवेश का अधिक लागत-बचत, तरल और आसान तरीका पाया है।

प्र. आप सोने और चांदी की मांग के रुझान का अनुमान कैसे लगाते हैं, और दीर्घकालिक पोर्टफोलियो स्थिरता और विकास के लिए आप निवेशकों को किस आवंटन रणनीति की सलाह देंगे?

समय के साथ सोने और चांदी की मांग का रुझान विकसित हुआ है। हमने सोने और चांदी के उपयोग को परंपरा से प्रौद्योगिकी तक बदलते देखा है। पिछले कुछ वर्षों में सोने और चांदी की खपत बढ़ रही है और विकसित हो रही है। उच्च बाजार अनिश्चितता और भू-राजनीतिक कारकों के बढ़ने के कारण पिछले 20 वर्षों में सोने की कीमतों में चार तेजी चक्र देखे गए हैं। उद्योगों की अधिक मांग और नई तकनीक से चांदी की कीमतों को फायदा हुआ है। एक निवेशक को बढ़ती मांग से लाभ उठाने और बाजार अनिश्चितता के जोखिम को कम करने के लिए सोने और चांदी में न्यूनतम 8-10 प्रतिशत आवंटन की तलाश करनी चाहिए।

प्र. मुद्रास्फीति, मुद्रा में उतार-चढ़ाव और बाजार अनिश्चितताओं जैसे कारकों पर विचार करते हुए, मौजूदा सोने और चांदी बाजार की गतिशीलता पर आपका क्या विचार है?

वैश्विक मैक्रोज़ और भू-राजनीतिक कारकों को देखते हुए सोने की कीमतें ऊंची बनी रह सकती हैं। यूएस फेड ने अभी तक मौद्रिक नीति को आगे बढ़ाने के समय पर फैसला नहीं किया है, जबकि बाजार के खिलाड़ी हल्की मंदी या अर्थव्यवस्था में नरमी का अनुमान लगा रहे हैं। मुद्रास्फीति के आंकड़ों में आसानी और नौकरी बाजार में कमजोरी ने जल्द ही ब्याज दरों में कटौती के प्रति बाजार की धारणा को बढ़ावा दिया है। उद्योगों की ओर से कम मांग के कारण सोने की तुलना में चांदी की कीमतों में बढ़त सीमित है। चीन और यूरोजोन औद्योगिक गतिविधि में धीरे-धीरे आर्थिक सुधार के साथ चांदी की कीमतों में तेजी आ सकती है। अमेरिकी बांड पैदावार में आसानी और केंद्रीय बैंक नीति रुख में बदलाव मध्यम अवधि में सोने और चांदी दोनों की कीमतों के लिए सहायक रह सकता है।

प्र. जबकि पिछले कुछ वर्षों से डीआईआई प्रवाह मजबूत रहा है, बढ़ती वैश्विक ब्याज दरों ने एफपीआई प्रवाह को नियंत्रण में रखा है। आपके अनुसार दीर्घावधि में इसका शेयर बाज़ार परिदृश्य पर क्या प्रभाव पड़ेगा?

FY23 के लिए FII लगभग USD ~10 बिलियन के बहिर्प्रवाह के साथ शुद्ध विक्रेता थे। जबकि DII अंतर्वाह USD ~33 बिलियन पर मजबूत था। FY24TD के लिए, FII प्रवाह USD ~14.7 बिलियन है। और DII प्रवाह USD ~10.6 बिलियन है। भारत में विदेशी पोर्टफोलियो निवेश में तीन बकेट शामिल हैं – ग्लोबल ईएम फंड, पैसिव फंड और भारत-समर्पित फंड। जबकि पहले दो में बहिर्वाह देखा गया है और यह तभी सकारात्मक होगा जब दर में कटौती का चक्र चल रहा होगा, भारत-समर्पित अंतर्वाह मजबूत रहा है।

अस्वीकरण: ऊपर दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, न कि मिंट के। हम निवेशकों को कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच करने की सलाह देते हैं।

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प्रकाशित: 05 जनवरी 2024, 02:30 अपराह्न IST

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