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समग्र अर्थों में स्वस्थ जीवन शैली जीना हमारे समय के परिभाषित लक्षणों में से एक बन गया है। दिलचस्प बात यह है कि यह विचार सिर्फ हमारे जीने के तरीकों तक ही सीमित नहीं है। इस विचार को निवेश की दुनिया में भी भारी स्वीकृति मिली है। आज हम टिकाऊ जीवन से लेकर टिकाऊ निवेश का चलन अपना रहे हैं। दुनिया भर में सतत निवेश जोर पकड़ रहा है। निवेशक ऐसे व्यवसाय अपनाना चाहते हैं जो स्वाभाविक रूप से कम जोखिम वाले हों।
ईएसजी – पर्यावरण, सामाजिक और शासन-आधारित निवेश ढांचा अच्छी गुणवत्ता वाले कम जोखिम वाले व्यवसायों को परिभाषित करने की आधारशिला है। ऐसे व्यवसायों से निवेशकों के मुनाफे को जोड़कर उनके लिए दीर्घकालिक संपत्ति बनाने की उम्मीद की जाती है।
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किसी कंपनी का उच्च ईएसजी स्कोर आम तौर पर एक ऐसे व्यवसाय को इंगित करता है जो पर्यावरण संरक्षण, सामाजिक मूल्यों के पोषण और हितधारकों के हितों की रक्षा के लिए अत्यधिक विचार के साथ संचालित किया जाता है। ऐसे व्यवसाय उच्च शासन मानकों और पारदर्शिता का पालन करते हैं। आगे चलकर, ईएसजी-केंद्रित निवेश के महत्व को और बढ़ावा मिलेगा। जैसे-जैसे ब्याज दरें संरचनात्मक रूप से नीचे आती हैं, निवेशकों से रिटर्न की तलाश में इक्विटी में अधिक पैसा आवंटित करने की उम्मीद की जाती है।
इनमें से कई निवेशक आक्रामक नहीं हो सकते हैं और जोखिम कम करना चाहेंगे। इसे हासिल करने का सबसे अच्छा तरीका उच्च ईएसजी स्कोर वाली कंपनियों के शेयरों या इन शेयरों में निवेश करने वाले उत्पादों में निवेश करना है। साथ ही, एक मजबूत प्रणाली जो प्रदूषण फैलाने वालों को दंडित करती है और अच्छा प्रदर्शन करने वालों को पुरस्कृत करती है, निवेशकों को उच्च ईएसजी स्कोर वाले व्यवसायों की ओर प्रेरित करेगी।
नवंबर 2021 में पेरिस में आयोजित COP26 में, भारत ने 2070 तक शुद्ध-शून्य उत्सर्जन के लिए प्रतिबद्धता जताई थी। FY26 में, भारतीय कार्बन क्रेडिट ट्रेडिंग योजना शुरू होने की उम्मीद है। जो कंपनियाँ अपने लक्ष्य को पूरा कर लेंगी वे कार्बन क्रेडिट की हकदार होंगी और जो कंपनियाँ खराब प्रदर्शन करेंगी उन्हें वे क्रेडिट खरीदने होंगे। इससे कंपनियों की लाभप्रदता पर असर पड़ेगा और कंपनियों को अपने उत्सर्जन में कटौती के लिए अधिक निवेश करना होगा। जहां पर्यावरणीय जिम्मेदारियां निवेशकों और प्रमोटरों के कार्यों को प्रेरित करती हैं, वहीं सामाजिक मूल्यों पर भी ध्यान केंद्रित हो रहा है।
कंपनियों की कर्मचारी नीतियां, उत्पाद स्थिति और सामाजिक जिम्मेदारियां महत्वपूर्ण भूमिका निभाएंगी। कंपनियां गवर्नेंस मानकों पर भी काम कर रही हैं। उन्नत खुलासे, स्वतंत्र निदेशकों की बढ़ती भूमिका और आय वितरण से संबंधित नीतियों को लागू करने से कई कंपनियों को ईएसजी सीढ़ी पर चढ़ने में मदद मिली है।
तंबाकू, शराब और जुआ जैसे व्यवसायों को ईएसजी केंद्रित निवेश ढांचे के निवेश योग्य दायरे से बाहर रखा गया है।
सीमेंट, कागज और धातु जैसे पुरानी अर्थव्यवस्था वाले उद्योगों की चुनिंदा बड़ी कंपनियों ने अपने ईएसजी स्कोर में सुधार के लिए केंद्रित प्रयास किए हैं और अब वे अपने वैश्विक समकक्षों से बेहतर स्थिति में हैं। ऐसे स्टॉक विदेशी संस्थागत निवेशकों से निवेश आकर्षित कर सकते हैं। ऋण देने वाली संस्थाएं पर्यावरण के प्रति जागरूक निवेशकों से धन जुटाने के लिए ग्रीन बांड और ग्रीन फिक्स्ड डिपॉजिट जैसे उत्पाद भी जारी कर रही हैं। ऐसे उत्पादों से जुटाया गया धन केवल उन्हीं संगठनों को उधार दिया जाता है जो पर्यावरण-अनुकूल प्रथाओं का पालन करते हैं।
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यहां तक कि भारत में भी कई फंड हाउसों ने ईएसजी-केंद्रित इक्विटी योजनाएं लॉन्च की हैं – दोनों सक्रिय और निष्क्रिय रूप से प्रबंधित की जाती हैं। संपत्ति के लायक ₹फंड हाउसों में 10 ईएसजी योजनाओं द्वारा 10,946 करोड़ रुपये का प्रबंधन किया जाता है। ईएसजी ढांचा विकसित हो रहा है और मध्यम से लंबी अवधि में व्यवसाय की गुणवत्ता को प्रभावित करता है। इसलिए ज्यादातर मामलों में लंबी अवधि के निवेशक अपने फायदे के लिए इन योजनाओं में निवेश करते हैं।
जहां तक बहुत छोटी अवधि के लिए ट्रेडिंग का सवाल है, जैसे इंट्रा-डे, ईएसजी ढांचे की बहुत कम प्रासंगिकता है। आज तक, कोई ईएसजी थीम इंडेक्स नहीं है जिसका डेरिवेटिव सेगमेंट में कारोबार किया जाता है। निफ्टी 100 ईएसजी सेक्टर लीडर्स टीआरआई पर नज़र रखने वाला एक एक्सचेंज ट्रेडेड फंड है। स्टॉक के ईएसजी स्कोर को ध्यान में रखने के बाद पोजिशनल निवेशकों को स्टॉक में व्यापार करना समझदारी हो सकती है। मजबूत ईएसजी स्कोर के साथ ऊपर की ओर बढ़ने वाले स्टॉक में अधिक खरीदार हो सकते हैं।
हालाँकि, अस्थिर शासन प्रथाओं वाले या पूर्वोक्त नो-गो ईएसजी क्षेत्रों वाले स्टॉक में उतने संस्थागत खरीदार नहीं हो सकते हैं, हालांकि इसने ऊपर की ओर ब्रेकआउट दिया हो सकता है। कुछ प्रॉप-डेस्क कम ईएसजी स्कोर वाले कुछ शेयरों में छोटी अवधि में व्यापार करना चाह सकते हैं, खासकर संबंधित कंपनी के बारे में नकारात्मक समाचार-प्रवाह के समय में।
कुल मिलाकर, व्यापारियों और निवेशकों को शेयरों में पोजीशन शुरू करते समय ईएसजी ढांचे को उचित महत्व देना चाहिए।
श्रेय जैन एसएएस ऑनलाइन के संस्थापक और सीईओ हैं।
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प्रकाशित: 28 फरवरी 2024, 04:53 अपराह्न IST
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