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जैसे-जैसे उद्योग विकसित हो रहा है, नए रुझान और अंतर्दृष्टि निवेशकों को एयूएम रुझान, निवेशक भावनाओं, क्षेत्रीय प्राथमिकताओं और खुदरा निवेशकों के बढ़ते प्रभाव जैसे उद्योग को आकार देने वाले विकासों में गहराई से जाकर सही निवेश निर्णय लेने में मदद कर सकते हैं।

एयूएम रुझान और बाजार भावनाएं

2023 में उद्योग के प्रक्षेपवक्र ने शुरुआत में एयूएम में गिरावट की प्रवृत्ति प्रदर्शित की। हालाँकि, एक उल्लेखनीय सुधार हुआ, जो मार्च में निचले स्तर पर पहुँचने के बाद चरम पर पहुँच गया। यह पुनरुत्थान एक आशावादी आर्थिक दृष्टिकोण से प्रेरित था, जो प्रभावशाली जीडीपी और पीएमआई आंकड़ों सहित मजबूत घरेलू व्यापक आर्थिक संकेतकों से प्रेरित था। वैश्विक अनिश्चितताओं के बावजूद, भारतीय इक्विटी ने लचीलेपन का प्रदर्शन किया, जिससे उद्योग आगे बढ़ा।

क्षेत्रीय प्राथमिकताएँ और बाज़ार लचीलापन

म्यूचुअल फंड उद्योग के प्रदर्शन को स्मॉलकैप, मिडकैप, मल्टीकैप, फ्लेक्सीकैप, लार्ज और मिडकैप और सेक्टोरल/थीमैटिक फंड इक्विटी श्रेणियों सहित विभिन्न क्षेत्रों में मजबूत प्रवाह द्वारा रेखांकित किया गया था। विशेष रूप से, योजनाओं की आनुपातिक हिस्सेदारी में बदलाव हुआ, ऋण-उन्मुख योजनाएं घट गईं और इक्विटी-उन्मुख योजनाओं में वृद्धि देखी गई। विनिमय व्यापार फंड (ईटीएफ) बाजार हिस्सेदारी 2022 में 16.1% से बढ़कर नवंबर 2023 में 16.8% हो गई, जो इस निवेश क्षेत्र में बढ़ती रुचि का संकेत देती है।

एसआईपी योगदान और खुदरा भागीदारी

मासिक व्यवस्थित निवेश योजना (एसआईपी) योगदान अभूतपूर्व ऊंचाई पर पहुंच गया अक्टूबर 2023 में 17,073 करोड़, जो लगातार वृद्धि दर्शाता है। यह उछाल बढ़ी हुई खुदरा भागीदारी का प्रतीक है, जिसमें एसआईपी खातों की संख्या पार हो गई है नवंबर 2023 में 7.44 करोड़। एसआईपी द्वारा लाई गई स्थिरता उद्योग प्रवाह को आकार देने में एक महत्वपूर्ण कड़ी बन गई है, जो निवेशकों को एक अनुशासित और व्यवस्थित दृष्टिकोण प्रदान करती है।

क्षेत्रीय अंतर्दृष्टि और फंड हाउस योगदान

उद्योग की सफलता का भौगोलिक वितरण स्पष्ट था, मुंबई, दिल्ली और बेंगलुरु भारतीय म्यूचुअल फंड उद्योग में लगभग 50% योगदान देने वाले शीर्ष तीन शहरों के रूप में उभरे। इसके अलावा, उद्योग की 79% से अधिक परिसंपत्तियों के मालिक शीर्ष 10 फंड हाउसों ने महत्वपूर्ण भूमिका निभाई। टाटा म्यूचुअल फंड की असाधारण वृद्धि, एयूएम में 40% की वृद्धि और एलएंडटी म्यूचुअल फंड के साथ एचएसबीसी म्यूचुअल फंड के विलय के बाद 610% की उल्लेखनीय वृद्धि ने गतिशील परिदृश्य को रेखांकित किया।

क्षेत्रीय आवंटन और शीर्ष स्टॉक चयन

वित्तीय क्षेत्र ने अपनी अग्रणी स्थिति बरकरार रखी, जबकि प्रौद्योगिकी क्षेत्र ने अमेरिका और यूरोप में मंदी की प्रतिकूल परिस्थितियों के जवाब में अपने जोखिम को समायोजित किया। लगातार प्रदर्शन और मजबूत बुनियादी सिद्धांतों को दर्शाते हुए एचडीएफसी बैंक, आईसीआईसीआई बैंक और रिलायंस इंडस्ट्रीज म्यूचुअल फंड के शीर्ष तीन पसंदीदा स्टॉक के रूप में उभरे।

नई फंड पेशकश (एनएफओ) और ईटीएफ बाजार की गतिशीलता

ईटीएफ बाजार का विकास स्पष्ट था, इसकी हिस्सेदारी अक्टूबर 2022 में 16.1% से बढ़कर अक्टूबर 2023 में 16.6% हो गई। अक्टूबर 2023 में सोलह नए फंड की पेशकश ने लार्ज-कैप, मिड-कैप और स्मॉल-कैप के लिए निवेशकों के बीच बदलती प्राथमिकता को दर्शाया। स्टॉक, निवेश रणनीतियों में और विविधता लाना।

बाज़ार प्रदर्शन और वैश्विक प्रभाव

निफ्टी और सेंसेक्स ईटीएफ ने रणनीतिक रूप से लार्ज-कैप शेयरों में निवेश किया, जिससे तरलता बढ़ी और परिसमापन में आसानी हुई। अक्टूबर में समग्र बाजार पूंजीकरण में 2.8% की संक्षिप्त गिरावट के बावजूद, निफ्टी और सेंसेक्स दोनों नवंबर में सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर पहुंच गए। विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) की वापसी, अदानी स्टॉक्स में तेजी और उम्मीद से बेहतर कॉरपोरेट नतीजों से सकारात्मक भावनाओं को बल मिला।

परिसंपत्ति आवंटन रणनीतियाँ

उच्च ब्याज दर के माहौल के जवाब में, डेट फंडों ने कम जोखिम के साथ स्थिर रिटर्न को प्राथमिकता देते हुए अपनी संपत्ति को सरकारी प्रतिभूतियों में पुनः आवंटित कर दिया। कोविड के बाद विवेकपूर्ण क्रेडिट रेटिंग विचारों ने आवंटन में बदलाव को प्रेरित किया, जिससे विभिन्न म्यूचुअल फंड श्रेणियों में जोखिम और रिटर्न के बीच सकारात्मक संबंध का पता चला।

खुदरा बनाम गैर-खुदरा निवेशक व्यवहार

निवेशकों के व्यवहार में एक विशिष्ट प्रवृत्ति उभरी, खुदरा निवेशकों ने लंबी होल्डिंग अवधि का प्रदर्शन किया। इसके विपरीत, गैर-खुदरा निवेशकों ने कम निवेश अवधि वाले गैर-इक्विटी फंडों का समर्थन किया। खुदरा निवेशकों की प्राथमिकताओं में यह बदलाव एक आदर्श परिवर्तन का संकेत देता है, जो उद्योग के प्रक्षेप पथ को आकार देने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है।

बाज़ार का दृष्टिकोण और भविष्य की संभावनाएँ

भविष्य को देखते हुए, भारतीय म्यूचुअल फंड उद्योग मजबूत विकास के लिए तैयार है। बचत के वित्तीयकरण, बढ़ती वित्तीय जागरूकता और निवेशकों के बीच वित्तीय परिसंपत्तियों के लिए बढ़ती प्राथमिकता से उद्योग लचीला बना हुआ है। वैश्विक आर्थिक विपरीत परिस्थितियों से उत्पन्न चुनौतियों के बावजूद, पिछले वर्ष प्रदर्शित अनुकूलनशीलता और लचीलेपन ने उद्योग को निरंतर सफलता की ओर अग्रसर किया है।

पिछले वर्ष में उद्योग की यात्रा न केवल इसके लचीलेपन को दर्शाती है, बल्कि बाजार की बदलती गतिशीलता के प्रति इसकी अनुकूलन क्षमता को भी दर्शाती है। जैसे-जैसे निवेशक वित्तीय परिदृश्य की जटिलताओं से गुजरते हैं, ये अंतर्दृष्टि एक दिशा सूचक यंत्र के रूप में काम कर सकती है, जिससे उन्हें सूचित निर्णय लेने और निरंतर विकास के लिए उद्योग की क्षमता का दोहन करने में मदद मिलती है।

ऋषभ गोयल, टेलविंड फाइनेंशियल सर्विसेज के संस्थापक और प्रबंध निदेशक

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प्रकाशित: 27 दिसंबर 2023, 09:02 पूर्वाह्न IST

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